Hagen von Tronje, mjeshtri i armëve Burgundian, mban së bashku mbretërinë e tij të trazuar ndërsa fsheh të kaluarën e tij të errët. Ardhja e vrasësit të paparashikueshëm të dragoit Siegfried kërcënon të përmbysë rendin e vjetër. Ndërsa Mbreti Gunter kërkon ndihmën e Siegfried për të fituar Valkyrie Brunhild të ashpër, Hagen përballet me një zgjedhje tragjike midis besnikërisë ndaj mbretit dhe identitetit të tij.